【专家谈】曹磊：蘑菇街、美丽说合并迫于资方压力
近日，中国电子商务研究中心主任、研究员曹磊在接受新浪科技记者就蘑菇街与美丽说合并采访时表示，业务高度重叠的蘑菇街与美丽说在此节点合并实为迫于投资方压力下的抱团取暖，关于蘑菇街与美丽说合并为在2016年冲击IPO上市一说实为虚谈。
曹磊表示，蘑菇街和美丽说的合并是迫于资本方的压力，双方此前都融了好几轮，投资方比较着急，希望能够通过合并扩大规模增加估值，尽快退出。蘑菇街和美丽说的合并是迫于资本方的压力，双方此前都融了好几轮，投资方比较着急，希望能够通过合并扩大规模增加估值，尽快退出。
不过在曹磊看来，2015年的合并潮给蘑菇街和美丽说的发展带来了启发，蘑菇街和美丽说自身体量有限，不可能产生类似点评、赶集58这一类合并的影响，很难达到1+1>2的效果，冲击仍需要继续将市场做大。
以下为该报道原文全文：《蘑菇街合并美丽说徐易容或“赶集式”退出》
今天上午，美丽说CEO徐易容发出全员邮件，证实了外界猜测很久的一件事：蘑菇街和美丽说即将合并为一家新公司。据了解，华兴资本为此次并购的财务顾问。
根据内部信，美丽说和蘑菇街以换股形式完成合并，但并非是1：1比例换股。新公司合并完成后，估值30亿美元。新公司没有联席CEO的设置，蘑菇街CEO陈琪将直接出任新公司CEO。此外，腾讯和高瓴资本是此次合并的幕后推手，腾讯还完成了进一步增持。
在中国电子商务研究中心主任曹磊看来，业务高度重叠的蘑菇街与美丽说在此节点合并实为迫于投资方压力下的抱团取暖。此外，曹磊认为，关于蘑菇街与美丽说合并为在2016年冲击IPO上市一说实为虚谈。
蘑菇街与美丽说过往融资记录
蘑菇街吞并美丽说
与去年诸多合并案例的强强联合不同，业内认为，蘑菇街与美丽说合并是迫于资本压力下的抱团取暖。在中国电子商务研究中心主任曹磊看来，蘑菇街和美丽说的合并是迫于资本方的压力，“双方此前都融了好几轮，投资方比较着急，希望能够通过合并扩大规模增加估值，尽快退出。”
根据陈琪内部信，双方合并之后，美丽说和蘑菇街两大品牌将独立运营，并形成梯度接力，更精准地面向不同年龄层和消费力的女性用户提供更优质的体验和更大的价值。
电商观察人士鲁振旺也证实了曹磊的观念，在鲁振旺看来，蘑菇街合并美丽说是两公司发展的一个必然结果。“蘑菇街和美丽说的商业模式和发展轨迹极其相似，在淘宝切断了其导流的数据之后，双方均转型电商商城”，鲁振旺认为转型之后，两者在整个电商行业的分量仍然很小，因此投资方希望两者合并来扩大市场规模。
取消佣金扩大规模
去年下半年以来，尽管蘑菇街和美丽说均在电视广告投放上有大手笔投入，但据一位在美丽说和蘑菇街开店的店主路笑笑介绍，美丽说与蘑菇街的店铺订单量均出现了明显下滑，“过去一天就有一百多单，9、10月份一天就几十单。”
在路笑笑看来，一天30单的订单量根本无法支撑其团队的整个运作，因而被迫关闭了美丽说的店铺。
据新浪科技了解，自从转做电商平台之后，美丽说和蘑菇街一度希望靠“扣点”获取收益，即每单扣去5%作为佣金，但是由于双方业务高度重叠，体量有限，转型较晚的美丽说估值一路下滑。在去年下半年，为了避免店主流失，扩大平台规模，美丽说取消收取佣金。值得一提的是，不久后，蘑菇街也取消向店主收取佣金。
在曹磊看来，2015年的合并潮给蘑菇街和美丽说的发展带来了启发，不过在曹磊看来，蘑菇街和美丽说自身体量有限，不可能产生类似美团点评、赶集58这一类合并的影响，很难达到1+1>2的效果，冲击IPO仍需要继续将市场做大。(来源：新浪科技 文/周雪昳）
对此，中国电子商务研究中心网络零售部莫岱青高级分析师也认为：目前针对女性市场的电商除了蘑菇街、美丽说，还有唯品会、聚美优品等，女性市场的开发有些饱和。加上也有来自天猫、京东等大电商平台的挤压，蘑菇街美丽说的模式并不是不可复制，突围并不容易。因此拥有不可颠覆的核心竞争力非常重要。
蘑菇街美丽说经过2015年的寒冬拼杀，在2016年并没有迎来市场的复苏，而此时的合并对于资源以及运营方面是利大于弊，在资本寒冬下也只能抱团取暖了。
“如果价钱便宜的话，我们可以考虑。”2015年12月10日，陈琪在杭州他的办公室里如此回答“新经济100人”的问题：互联网合并案这么多，你们会不会和美丽说合并？这位气质温和、神情笃定的蘑菇街CEO，在一个月后的北京宣布，蘑菇街和美丽说合并成一家30亿美元的公司，陈琪出任新公司CEO。
这是一场五年的拉锯战，一直到2014年底局势还不明朗，直到2015年蘑菇街一骑绝尘，为什么是蘑菇街和陈琪笑到了最后？
蘑菇街早期员工金潇第一次去蘑菇街的办公室，是2011年初，那时候蘑菇街在杭州滨江一家毛坯房里办公，4月杭州梅雨季，光线阴暗，他看着灰暗的办公室有点犹豫了，但是最终他选择了相信陈琪，成为蘑菇街的第三名员工。
2010年，在淘宝工作6年的陈琪将手上的期权以300万元的价格全卖了，又卖了一套房子，与自己的伙伴开始创业。蘑菇街联合创始人魏一搏工作几年后在考虑跳槽，也有同学邀请他去创业，他没有答应，大学同学陈琪开口邀请他，他来了。原来在大学里流行打CS，有很多战队，但很难坚持3个月以上不解散，因为团员互相吵架、抱怨。陈琪带领的战队却没解散，有队员抱怨网络卡顿，否则他就把敌人打死了。陈琪说，不要找任何借口，没有意义，唯一有意义的是我们赢回来，下次找个网络好一些的地方。
也有队员犯错被其他队员骂，陈琪会站出来说：你不要骂人啦，团结最重要。骂人的队员继续抱怨，他又说：两权相害取其轻，你骂人撒气对团队坏处大，还是他犯错你不骂人对团队坏处大？
这事给魏一搏留下深刻印象，他觉得在同龄人里陈琪明显更成熟，有那么一点点领袖气质。这是他选择与陈琪一块创业的原因。
2004年的淘宝有消费者社区，新潮的年轻人在里面交流购物心得，淘宝宣扬店小二文化，陈琪和他的同事岳旭强（现蘑菇街联合创始人）都在社区里回过贴，做过客服。但是，商家逐渐入侵社区，社区变成打广告的地方，就做不下去了。2010年陈琪和岳旭强出来创业，想的就是如何将社交与电商结合利用起来，从用户一端入手。
陈琪的思路是，与其赚淘宝佣金的佣金，还不如直接赚淘宝佣金。2010年8月决定转型，11月开发出蘑菇街beta版。在他们开发了两个月时，同类型的导购网站美丽说上线，蘑菇街直到2011年2月14日才正式上线。
导购网站本质就是流量的竞争。蘑菇街借助新浪微博和腾讯QQ空间来吸纳流量，原定年底达到10万日访问量的目标，到2011年4月就快突破20万了，年终目标调整成50万，结果实际做到了100万。
美丽说在资本和流量上的优势比蘑菇街大。美丽说加入百度阿拉丁项目，百度的流量会导向美丽说，陈琪选择公开告诉大家这个消息，晚上7点半，三四十人围在一起，心事重重，对手流量会大涨，怎么办？虽然想了很多方法，怎么看也比不上阿拉丁这个流量杀手锏。尽管员工们担忧对手流量直接碾压蘑菇街，但公司内部氛围空间团结，困境反而激发了同仇敌忾的心理。
2013年10月15日，蘑菇街电商平台正式上线，尽管只有两三百个商家，他们不想错过双11。但是，双11期间，蘑菇街的电商平台还是挂了，因为他们没有提供工具让商家打印快递单，商家需要不断刷已卖出页面来获得信息。当年11月7日支付宝单方面停掉对蘑菇街的服务，岳旭强庆幸的是，如果没封的话，交易量更大，体验更差。
被支付宝封杀之后，魏一搏不知道陈琪内心是否焦虑纠结，但表面上陈琪看起来若无其事。有些同事哭了起来，花了半年时间从1做到了10，结果一夜之间从10跌回了3。陈琪告诉魏一搏：“绝对不能慌，你一慌下面的人就慌了，至少表面要装得镇定，最好也实际不要慌，有什么好慌的，慌又不能解决问题。”
在此之前，魏一搏他们在内部说，要小心被支付宝封杀，有员工不相信，被淘宝封杀链接认了，支付宝是开放给第三方的公共设施，怎么可能呢？魏一搏说，开放你个头，赶紧找微信支付，用最快速度对接。
遭遇淘宝封杀的还有美丽说，同年11月美丽说开始建立电商交易平台。
封杀一年之后的2014年11月7日，支付宝的高管拜访蘑菇街，说：哇，还有这事？手下这帮人怎么办事的？我怎么不知道封杀这件事呢？你们怎么不来找我们？魏一搏回答：“是啊，我们应该找你们说一说的。”
蘑菇街这款粉红色的APP，打开之后首屏是“逛逛逛”，就像微博一样，不同的博主在分享内容：裸妆心得、街拍搭配、甜品指南等。有的用户直接在评论里留言：这款衣服或者化妆品在哪里买？
APP下端有四个类目：“逛逛逛”、“买买买”、“聊聊聊”、“我我我”，从名字也能看出功能。中间是一个相机按键，方便用户拍照，这带有强烈的心理暗示，相当凸显分享或者SHOW的功能。
2014年，蘑菇街倾力做电商平台，下半年还砍掉了原有的社交产品，影响慢慢显现出来，年头300万日活，年尾还是300万。董事会问陈琪，数据为什么不涨？资本市场也问陈琪，数据为什么不涨？陈琪承受了很大压力：“改革开放一样也有压力啊，改革肯定会出一大堆问题，但我只要知道这些压力来自于什么问题，为什么会发生这些问题就好了，只要你脑子清楚就行了，有压力就压着呗。”说这话的陈琪，神情笃定，轻描淡写。
商品更新慢，用户可能7到10天打开一次蘑菇街，而有内容分享的话，可能用户的timeline上每几分钟就刷新一次，用户粘度大大增强。
目前看来，蘑菇街具备了这种可能性，线下的时尚类媒体，以及一些时尚类网络媒体，是蘑菇街切掉的最大的蛋糕。《瑞丽•时尚先锋》关闭纸质刊物，理论上来说，这本刊物的读者群正是跨入20岁年龄阶段的90后，但是，90后不看它了。蘑菇街每天生产的内容，可能相当于时尚杂志几年生产的内容。传统媒体又将互联网当作内容分发渠道，没有用互联网的思维方式和技术手段去玩，所以在内容生产效率上远低于蘑菇街这样的内容生产平台。
内容有一定的属性是反商业的，太过商业化、赤裸裸追求赚钱的东西就不好玩、不有趣了。内容必然要是好玩、有趣，才能吸引更多的用户。社交与电商的结合，必然会让创造内容的人不由自主地希望自己的内容能变现，内容就会在质量上发生变化。平衡和管理整个生态系统，就像是精密天平上添加砝码一样。吃喝玩乐的多了，就将购物关联更近的穿搭栏目放到更好的位置，意见领袖生产的内容商业味道重了，就要给普通用户增加话语权，用优质内容冲掉商业化内容。
这种调整非常微妙，陈琪脑子里一直有根平衡的弦绷着。
“我以前很清楚自己在淘宝、腾讯的生态系统是怎样玩的，现在构建自己的生态系统，有什么角色进来，如何创造他们的利益，如何平衡各个角色的利益关系，都是由我的思维方式来决定。”陈琪说。
在他眼里，生态系统的思维方式终究让蘑菇街和美丽说不一样。美丽说直接让商家导入了淘宝的商品，商家数量和上架商品数量都涨得很快，蘑菇街要求商家一个个发布商品，按照蘑菇街的拍摄要求，以便做到视觉上的统一。陈琪的思维是，一个企业能做到多大，是以你能卷入的社会资源数量来决定的，淘宝能卷入数百万个商家，京东能卷入几十万个商家，所以才能做得那么大。蘑菇街两三百个员工能卷入1000个商家努力工作就行了，陈琪要的是商家有团队全力做蘑菇街，而不是有人兼职照看一下蘑菇街的店面。“这就是生态思维，卷入多少社会资源，平衡好利益关系，订好规则刺激他们努力做大。”
“老有人问我，你们抱不抱大腿？阿里、腾讯是不是我的股东，不影响我做事的方式。他们不是我股东，我在他们生态系统里玩得比那些腾讯阿里投资的公司好多了。你用什么样的心做自己的事很重要。干爹，我抱上你大腿就好了，发财我就靠干爹了，我不是这样做事的。”
目前看来，蘑菇街的内容供应链和商品供应链，不够匹配，内容里有不少中高端产品。例如有一达人分享在杭州银泰商城购买的衣服，微信公号“新经济100人”搜索发现品牌“歌力思”单品价位在2000元以上，蘑菇街上售卖的商品客单价基本在100元左右。蘑菇街也不是没有价位高的商品，但500元的商品淹没在一堆80元、90元的商品里，谁还去买呢？就好比LV的箱包在银泰商城一楼能卖出几万元的价格，放在花车里别人会猜是A货。
蘑菇街最早是在新浪微博上获取流量，他们运营微博时做了很多星座、心理测试的小游戏，吸引了一些年轻女性的关注，后来又去腾讯QQ空间获取流量，是广点通最早最大的客户。他们获取流量的来源，也注定了他们的用户以学生为主，属于社交产品的重度用户。到后来，蘑菇街对外投放品牌广告后，才逐渐吸引了一些购买力更强的白领。
蘑菇街调查过，学生人群一个月可支配收入1000元，但在蘑菇街花费占比偏低，这说明用户倾向于在蘑菇街购买价格低的产品，如果价格高一点的，就可能选择其他电商渠道。蘑菇街希望现有的用户能够在购买200元、300元的商品时也想到蘑菇街。那意味着他们需要在商品上做更多的挖掘，现在有价格高的商品，但丰富程度不能满足人群，又淹没在一堆100元的商品里，得从商品展示陈列里把高价商品给捞出来。
这是蘑菇街2016年面临的挑战，如何升级消费？蘑菇街70%用户是90后，现在不是社会消费主力，5年、10年后将是。只是现在，蘑菇街想能够吸引更多的女性白领用户——目前的消费主力。
陈琪对蘑菇街的定位是时尚和生活方式的互联网公司。他希望蘑菇街成为一家影响人头脑的公司。星巴克只是一家卖咖啡的公司吗？陈琪自问自答：“它代表一种生活方式，购买了星巴克产品就代表自己是一种什么样的人，有着什么样的心情。影响头脑的公司一定比只影响口袋的公司厉害。”（来源：新经济100人）
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